عنوان
يك رويكرد نظريه بازي تكاملي براي قيمت‌گذاري در سكوهاي تأمين مالي جمعي با درنظرگرفتن ترس ازدست‌دادن فرصت
نويسنده اصلي
نادري دره كت، سپهر
محل تحصيل
اصفهان : دانشگاه صنعتي اصفهان
رشته تحصيلي
مهندسي صنايع
مقطع تحصيلي
كارشناسي ارشد
چكيده
تأمين مالي جمعي به‌عنوان يكي از نوآورانه‌ترين روش‌هاي تأمين سرمايه، نقش مهمي در حمايت از كارآفرينان، استارتاپ‌ها و پروژه‌هاي نوآورانه ايفا مي‌كند. باوجود مزاياي فراوان اين روش، تصميمات سرمايه‌گذاران در اين بسترها همواره بر پايه ارزيابي منطقي اطلاعات اتخاذ نمي‌شود و عوامل رفتاري و روان‌شناختي نيز تأثير قابل‌توجهي بر رفتار آنان دارند. يكي از مهم‌ترين اين عوامل، پديده «ترس از دست دادن فرصت» است كه مي‌تواند سرمايه‌گذاران را به تصميم‌گيري‌هاي شتاب‌زده، رفتار گله‌اي و سرمايه‌گذاري بدون ارزيابي كامل كيفيت پروژه سوق دهد. باوجود اهميت روزافزون اين پديده در بازارهاي مالي و به‌ويژه در محيط‌هاي ديجيتال، تاكنون مطالعات اندكي به مدل‌سازي رسمي و تحليل نظري تأثير ترس از دست دادن فرصت بر پويايي‌هاي تأمين مالي جمعي پرداخته‌اند. پژوهش حاضر با هدف پر كردن اين خلأ، چارچوبي مبتني بر نظريه بازي‌هاي تكاملي براي بررسي تعامل راهبردي ميان سرمايه‌گذاران و صاحبان پروژه در حضور ترس از دست دادن فرصت ارائه مي‌كند. در اين مدل، سرمايه‌گذاران مي‌توانند بر اساس وجود يا عدم وجود ترس از دست دادن فرصت تصميم به سرمايه‌گذاري بگيرند و صاحبان پروژه نيز راهبردهاي متفاوتي را در زمينه بهره‌گيري از اين پديده انتخاب مي‌كنند. ابتدا توابع تقاضا، سود سرمايه‌گذاران و سود صاحبان پروژه با در نظر گرفتن اثرات ترس از دست دادن فرصت تدوين شده و سپس با استفاده از معادلات تكراركننده، پويايي تكامل راهبردها مورد تحليل قرار گرفته است. به منظور ارزيابي ميزان تأثير پارامترهاي مدل بر رفتار سيستم، تحليل حساسيت سراسري با استفاده از روش سوبول انجام شد. نتايج اين تحليل نشان داد كه پارامترهاي مرتبط با شدت ترس از دست دادن فرصت، حساسيت تقاضا نسبت به سرمايه‌گذاري، ارزش پروژه و ميزان بازده مورد انتظار، بيشترين سهم را در تغييرات خروجي‌هاي مدل دارند، در حالي كه برخي پارامترها نقش محدودتري در پويايي سيستم ايفا مي‌كنند. همچنين تحليل نتايج نشان مي‌دهد كه افزايش شدت ترس از دست دادن فرصت مي‌تواند احتمال موفقيت كمپين‌هاي تأمين مالي را در كوتاه‌مدت افزايش دهد، اما در عين حال احتمال شكل‌گيري رفتارهاي هيجاني، انحراف از تصميم‌گيري عقلايي و تخصيص غيربهينه منابع را نيز افزايش مي‌دهد. يافته‌هاي اين پژوهش علاوه بر توسعه ادبيات مالي رفتاري و تأمين مالي جمعي، چارچوبي تحليلي براي درك بهتر تعامل ميان عوامل روان‌شناختي و رفتار اقتصادي فراهم مي‌آورد. نتايج حاصل مي‌تواند براي طراحان پلتفرم‌هاي تأمين مالي جمعي، صاحبان پروژه، سرمايه‌گذاران و سياست‌گذاران در طراحي سازوكارهاي مؤثرتر، كاهش پيامدهاي منفي رفتارهاي هيجاني و بهبود كارايي بازارهاي تأمين مالي جمعي مورد استفاده قرار گيرد.
شماره ركورد
238383
گرايش رشته تحصيلي
لجستيك و زنجيره تامين
دانشكده
مهندسي صنايع و سيستم ها
دانشگاه
دانشگاه صنعتي اصفهان