عنوان
تحليل تأثير احساسات سرمايه‌گذار بر روند حركت بازده مازاد سهام در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
مقطع تحصيلي
كارشناسي ارشد
چكيده
رويكرد مالي رفتاري با به چالش كشيدن فرضيه بازار كارا معتقد است كه تصميم‌گيري سرمايه‌گذاران فقط بر اساس عقل و منطق در جهت حداكثرسازي منافع نيست؛ بلكه سويه‌هاي رفتاري همچون احساسات سرمايه‌گذاران نيز بر تصميم‌گيري‌هاي سرمايه‌گذاري و به دنبال آن بر قيمت‌گذاري و بازدهي سهام تاثيرگذار است. لذا، هدف اصلي اين پژوهش، بررسي تأثير احساسات سرمايه‌گذاران بر روند حركت بازده مازاد سهام در بازه زماني كوتاه‌مدت و بلندمدت در بورس اوراق بهادار تهران است.
براي دستيابي به هدف پژوهش، اقدام به تدوين سه فرضيه شد. همچنين، براي نمونه‌گيري از روش غربالگري بهره گرفته شد كه در نهايت نمونه‌اي شامل 169 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 1390 تا 1401 براي فرضيه اول و 1390 تا 1399 براي فرضيه دوم و سوم در قالب داده‌هاي تركيبي مورد بررسي و آزمون قرار گرفت و اثرات سال و صنعت كنترل گرديد. براي آزمون فرضيه‌هاي پژوهش از روش رگرسيون چندمتغيره با استفاده از روش حداقل مربعات معمولي استفاده شد.
نتايج پژوهش نشان داد كه احساسات سرمايه‌گذاران بر روند حركت بازده مازاد سهام در كوتاه‌مدت تاثير مثبت و در بلندمدت تاثير منفي دارد. همچنين احساسات سرمايه‌گذاران بر روند حركت بازده مازاد شركت‌هاي كوچك‌تر به نسبت شركت‌هاي بزرگ‌تر تاثير بيشتري دارد. بنابراين به فعالان بازار توصيه مي‌شود كه شكاف قيمتي كوتاه‌مدت را براي فرصت‌هاي سرمايه‌گذاري مورد استفاده قرار دهند و مراقب باشند كه اين روند در بلندمدت اصلاح مي‌گردد و لذا ممكن است فرصت سرمايه‌گذاري به تهديد تبديل گردد.
شماره ركورد
230163
دانشگاه
دانشگاه اصفهان
استاد مشاور
عليرضا رهروي دستجردي
رشته تحصيلي
حسابداري
استاد راهنما
امين حاجيان نژاد