بررسي تناسب نهادهاي مالي اسلامي با رفتار بازيگران بازار سرمايه مطالعه موردي: بازار سرمايه ايران

كارشناسي ارشد

با توجه به محدوديت منابع مالي براي اجراي پروژه¬هاي خرد و كلان و همچنين نقدينگي موجودكه مي¬تواند منشأ آثار نامطلوب اقتصادي باشد، تجميع سرمايه‌هاي مردمي و تزريق ‌اين منابع به بخش واقعي اقتصاد مي¬تواند بسيار راه¬گشا باشد. لذا در ‌اين پژوهش به منظور كاراتر نمودن فرآيند تأمين منابع و با لحاظ ظرفيت¬هاي بازار سرمايه به ‌عنوان بستري براي تأمين مالي توليد و تجميع سرمايه¬هاي مردمي، رفتار سرمايه¬گذاران (كه در‌اين پژوهش به ‌عنوان كارگزاران اقتصادي شناخته مي‌شوند) و ساختار نهادي بازار سرمايه مورد واكاوي قرار گرفت؛ چرا كه شناخت رفتار كارگزاران مي¬تواند به سياست-گذاران و مجريان در جهت ارتقا يا اصلاح ساختار موجودكمك شاياني نمايد. بر ‌اين اساس با تبيين واقعيت كنش اقتصادي افراد از منظر اقتصاد رفتاري، تلاش گرديده تا الگوي ساختاري متناسب با آن بررسي شود. با در نظر گرفتن سوگيري‌هاي رفتاري به ‌عنوان شاخص انحراف از انسان عقلايي موضوع اقتصاد متعارف، رابطه پنج سوگيري رويداد‌گرايي، زيان¬گريزي، فرا اعتمادي، آشنا‌گرايي و خود اسنادي با تصميمات كارگزاران بازارسرمايه، با روش معادلات ساختاري و با استفاده از نرم افزار Lisrel در بوته آزمايش قرار‌گرفت. نتايج نشان از رابطه معني¬دار و مثبت فيمابين سوگيري¬هاي رفتاري به ‌عنوان متغيرهاي مستقل و رفتار كارگزاران به ‌عنوان متغير وابسته داشته و بيانگر ‌اين موضوع است كه كارگزاران تحت تأثير ‌اين سوگيري‌ها لزوماً عقلايي رفتار نمي¬كنند. با شناخت رفتار كارگزار و با توجه به متأثربودن كنش‌هاي اجتماعي- اقتصادي مردم ‌ايران از آموزه‌هاي اسلامي از يك سو و ادبيات غني اقتصاد و مالي اسلامي كه خود محل رفع و رجوع بسياري از مسائل حوزه اقتصاد است از سوي ديگر، ساختار متناسب با اتمسفر حاكم بر فعاليت اقتصادي در بازار سرمايه ايران را از رهگذر آموزه¬هاي اسلامي پي‌گرفته و بازار سرمايه اسلامي را به ‌عنوان ساختار متناسب با كنش اقتصادي مردم ‌ايران پيشنهاد و بررسي مي¬كنيم.

209334

دانشگاه علم و صنعت ايران

دكتر ياسر سبحاني فرد

علوم اقتصادي

دكتر رفيعي آتاني-دكتر محسن رضايي