روشي جديد در بهينه سازي سبد سهام چندهدفه استوار: رويكرد پيشماني توسعه داده شده

كارشناسي ارشد

مساله انتخاب سبد سهام همواره يكي از موضوعات جذاب وكاربردي در مسايل و بازارهاي مالي بوده. انتخـاب يك سبد بهينه براي رسيدن به حداكثر سود و حداقل ريسك همـواره مـورد توجـه سـرمايه گـذاران بازارهاي مالي بوده است. همچنين از بهينه سازي استوار به عنوان رويكردي گسترده در مديريت سرمايه گذاري‌ها، براي گنجاندن عدم قطعيت در مدل هاي مالي نام برده مي‌شود. يكي از راه حل هاي مورد استفاده شناسايي مرز پارتو است. مرز پارتو در مسائل تصميم‌گيري، راه‌حلي شفاف براي بيان مبادله بين بازده و ريسك است. در اين پژوهش تئوري نوين بهينه سازي سبد سهام بر پايه مدل بنيادين ماركويتز توسعه يافته است. مدل ماركويتز از لحاظ تئوري ويژگي‌هاي منحصر به فردي دارد، اما ضعف‌هاي آن مانع استفاده از اين مدل در عمل مي‌گردد. در اين پژوهش از توسعه‌ي رويكرد بهينه سازي ترابي-هسيني كه ساختاري فازي مانند دارد، استفاده شده است، همچنين جهت مواجهه با عدم قطعيت‌ها از رويكرد بهينه سازي استوار به منظور كمينه‌سازي تأسف استفاده شده است. به عبارتي ديگر ابتدا مدل ترابي-هسيني را با در نظر گرفتن سناريوها و تركيب‌هاي وزني ويژه، براي دو هدف حداقل كردن ريسك و حداكثر كردن بازده، تشريح نموده و مرز پارتو را به دست آورده، سپس راه حل تأسف مينيماكس را با توجه به سناريوها و تركيب‌هاي وزني لحاظ شده، محاسبه كرده‌ايم. در بخش انتهايي، به منظور ارزيابي عملكرد و اعتبارسنجي مدل ارائه شده، اقدام به پياده سازي آن در بازار بورس تهران شده است. از 50 سهم، كه از تاثيرگذارترين ها بر شاخص بورس تهران هستند استفاده و جواب نهايي ارائه شده است.

207554

دانشگاه علم و صنعت ايران

عمران محمدي

مهندسي صنايع- بهينه‌سازي سيستم‌ها

محمد سعيدي مهرآباد